作者简介
余永定，中国社会科学院学部委员，牛津大学经济学博士，中国世界经济学会会长。主要研究领域是国际金融、中国经济增长和中国的宏观经济稳定问题。
要调整中国海外资产结构，平衡中国国际收支，应对国际货币体系新变局，必须从存量和流量两方面，提高中国海外资产特别是外汇储备的安全性。
随着世界贸易增长，国际所需要的储备货币也在增长，美国为世界提供的储备货币占到多数。而美国维持的贸易逆转越大，美元最终贬值的可能性越大，美国无法最受信用的可能性越大，这个问题本质上依然是两难。要调整中国海外资产结构，平衡中国国际收支，应对国际货币体系新变局。
中国的海外资产负债结构需要调整。一方面，提高海外投资的净收益。调整的主要内容是降低外汇储备在中国海外资产中的占比。另一方面，提高中国海外资产特别是外汇储备的安全性。中国的海外资产可以分成存量和流量两部分，对已有的海外资产存量，可以采取四方面措施，包括考虑减持美国国债、增持其他形式资产；增加对中亚等一些战略资源生产国的投资；严格保护外国投资者在中国的投资；用IT技术、数字货币等技术手段提高海外资产安全性。
对于海外资产流量部分，可以考虑八类政策调整方式：
第一，扩张性财政货币政策刺激内需带动进口。减少贸易顺差重要的条件是必须有国内内需，要保障强有力的内需，除了长期的结构性改革以外，从短期来看要执行扩张性财政货币政策。
第二，尽快取消过去为鼓励出口执行的出口退税政策。
第三，增大对粮食、能源等大宗商品、战略物资的进口。
第四，少购买美国国债，更多进口美国产品，尽可能履行中美贸易协定。
第五，特定时期维持贸易逆差。通过增加进口和用掉多余的外储，和执行中美贸易协定结合起来。
第六，实行浮动汇率政策。要坚持干预市场、适应维护市场稳定导致的外汇储备增加或者减少。
第七，增加海外投资形式。通过把贸易顺差转化为海外投资也是一个调整的方式。
第八，发挥中国在基础设施投资方面的优势，但要小心债务陷阱。
来源：《留学生》杂志